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时间:2022-11-24 来源网站:桔香蕉财经网

友邦华泰汪晖:在结构性市场中淘金 - 基金网

友邦华泰汪晖:在结构性市场中淘金 - 基金网 更新时间:2010-1-13 4:59:08   在友邦华泰投资部总监、友邦价值基金经理汪晖看来,2010年的股票投资中,抓住“业绩驱动”的结构性行情和“政策主导的产业结构转型”这两条主线,并用“量化”这种工具,来约束自己更好地实现“投资逻辑”,可能会是布局2010,在结构性市场中淘得真金的成功策略。  汪晖表示,展望2010年,超常规信贷投放和激增的货币供给必然在实体经济复苏确定后面临退出问题,也就是说扩张性刺激政策,包括财政政策和货币政策,将回归正常化的经济政策,货币信贷由过度宽松转变为适度增长。  从宏观经济来看,汪晖认为经济将延续复苏态势,上市公司利润有望恢复20%-30%的增长,通胀水平逐步上升。因此,综合来看,2010年市场的有利因素是宏观经济将保持复苏态势和上市公司盈利增长,不利因素是政策由过度宽松逐步回归到正常化,政策收缩的进程和时间表具有高度不确定性,将给市场带来风险。  从估值水平看,汪晖认为2010年,估值继续扩张创造的系统性、趋势性投资机会可能性较小。主要的投资机会将是由业绩增长创造的结构性和个股行情。另一方面,由于估值中性和盈利增长将有力平衡政策不确定性带来的风险,因此,2010年市场也不具有系统性风险。  “综合而言,2010年可能表现为没有系统性、趋势性牛市机会,也没有熊市风险。而个股和板块在业绩增长和政策‘调结构’的刺激下将会有淋漓尽致的表现。”汪晖表示。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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